Każde przedsiębiorstwo obrotu energią elektryczną — także zwolnione z koncesji — składa Prezesowi URE strategię zabezpieczającą do 30 stycznia 2027 r., a następnie co roku raportuje jej realizację. Za brak dokumentu lub spóźnienie grozi kara pieniężna od 10 000 zł do 15% przychodu. Sprawdź w 5 minut, jak daleko Twoja spółka jest od gotowości.
Diagnoza online → Zakresy współpracyArt. 10e ust. 1 stanowi, że przedsiębiorstwo obrotu „opracowuje i stosuje" strategię ograniczenia ryzyka. To rozróżnienie ma konsekwencje: regulator co roku otrzymuje sprawozdanie z realizacji, więc dokument fasadowy — którego nikt w spółce nie wykonuje — obnaży się najpóźniej przy pierwszym sprawozdaniu.
| Obowiązek | Termin | Podstawa |
|---|---|---|
| Pierwsza strategia | do 30 stycznia 2027 r. | przepis przejściowy nowelizacji |
| Kolejne strategie | co 3 lata, do 15 grudnia roku poprzedzającego | art. 10e ust. 4 |
| Sprawozdanie z realizacji | co roku do 30 kwietnia | art. 10e ust. 6 |
| Uzupełnienie po wezwaniu | miesiąc od otrzymania wezwania | art. 10e ust. 5 |
| Aktualizacja nadzwyczajna | niezwłocznie po istotnej zmianie (skala, model biznesowy, regulacje) | wytyczne 37/2026 |
Nie istnieje jeden uniwersalny szablon strategii zabezpieczającej (tzw. one-size-fits-all).— wytyczne Prezesa URE. Dokument ma wynikać z profilu ryzyka konkretnej spółki: skali, portfela, wartości transakcji.
Proporcjonalność dotyczy głębokości i stopnia skomplikowania opisów, a nie zwolnienia z poszczególnych obowiązków.— każda spółka, bez wyjątku, pokrywa wszystkie 7 sekcji. Mniejsza skala pozwala jedynie na prostsze rozwiązania.
Ciężar dowodu spoczywa na przedsiębiorstwie energetycznym.— w razie kontroli lub wezwania to spółka wykazuje, że jej procedury są adekwatne. Stąd wymóg ścieżki audytowej: decyzje i wyliczenia muszą być archiwizowane.
Art. 10e stanowi wdrożenie art. 18a dyrektywy 2019/944, uzupełnionego motywem 18 dyrektywy 2024/1711. Bezpośrednią przesłanką była fala niewypłacalności niezależnych sprzedawców energii w państwach członkowskich w latach 2021–2022, udokumentowana w materiałach analitycznych regulatora.
Grupa kontrolująca ok. 10% rynku detalicznego zakończyła działalność z dnia na dzień. Model: zakup po cenach spot przy wieloletnich gwarancjach ceny stałej dla odbiorców.
Upadli sprzedawcy obsługujący ok. 13% odbiorców, w tym Bulb Energy (~1,7 mln klientów) ratowany w specjalnym reżimie administracyjnym za miliardy funtów.
Jednostronne porzucenie dostaw do ponad miliona klientów z dnia na dzień. Odbiorcy trafili do drogiej sprzedaży awaryjnej, sprawy skończyły się falą sporów.
Także w Polsce niezabezpieczona ekspozycja, szok cenowy i utrata płynności doprowadziły do zaprzestania działalności oraz postępowań upadłościowych wielu spółek obrotu. Katalog ryzyk z wytycznych nie jest teoretyczny.
Kilkanaście pytań o profil działalności, portfel, zabezpieczenie pozycji, płynność i organizację. Na końcu otrzymasz raport otwarcia — wstępną ocenę gotowości spółki: profil ryzyka, wskazanie sekcji strategii wymagających najgłębszej pracy oraz punkty, o które regulator zapyta w pierwszej kolejności.
Trzy wymiary, które — zgodnie z zasadą proporcjonalności — przekładają się na wymaganą głębokość strategii.
Terminy policzone wstecz od 30 stycznia 2027 r.
Dokument PDF przygotowany na podstawie Waszych odpowiedzi — wysyłamy go na podany adres, nie publikujemy na stronie.
Raport ma charakter informacyjny i nie stanowi porady prawnej ani oceny zgodności.
Wyślemy go na podany adres w ciągu 48 godzin roboczych wraz z widełkami cenowymi dla Waszego profilu.
Administratorem danych jest Delta Hedge Energy House P.S.A. Dane wykorzystamy wyłącznie do kontaktu w sprawie strategii zabezpieczającej.Podanie danych jest dobrowolne. Przysługuje Ci prawo dostępu do danych, ich sprostowania i usunięcia. Dane nie będą przekazywane podmiotom trzecim ani wykorzystywane do celów marketingowych innych niż kontakt w sprawie niniejszego zapytania. Kontakt: kontakt@art10e.pl.
Nie sprzedajemy wzorów — regulator przesądził, że uniwersalny szablon nie istnieje. Każdy dokument powstaje z danych, portfela i organizacji konkretnej spółki. Poniższe zakresy pokazują, z czego budujemy wycenę.
Obowiązek nie kończy się na strategii: co roku wraca sprawozdanie do URE i przegląd przed budżetem, a przy istotnych zmianach — aktualizacja przesyłana regulatorowi. Rozwiń grupę, która Cię dotyczy.
Opis działań podjętych w roku poprzednim w układzie strategii, ocena skuteczności zabezpieczeń i wykorzystania limitów, wskazanie przesłanek aktualizacji. Dokument gotowy do złożenia.
Odrębny od sprawozdania: sprawozdanie patrzy wstecz do regulatora, przegląd patrzy w przód. Audyt skuteczności zabezpieczeń, weryfikacja założeń modelowych, ocena działania limitów i rekomendacje korekty na kolejny rok. Protokół przeglądu jest dowodem, że strategia jest stosowana, a nie tylko złożona.
Przeliczenie limitów pozycji otwartej i koncentracji na danych z minionego roku, scenariusze skrajne, oszacowanie zapotrzebowania na gotówkę pod depozyty.
Cykliczna pozycja otwarta wg okresów dostaw, monitoring limitów z alertami, wskaźniki (MtM, MAPE prognoz, mierniki koncentracji), miesięczny raport dla zarządu, prowadzenie dziennika decyzji.
Analiza wezwania, identyfikacja braków wskazanych przez regulatora, uzupełnienie strategii, przygotowanie odpowiedzi i wsparcie w dalszej korespondencji.
Zdarzenia wymuszające aktualizację to m.in. zmiana wolumenu o ponad 30%, wejście w nowy segment (np. start sprzedaży do gospodarstw domowych albo umów z ceną dynamiczną), utrata linii kredytowej, zmiana POB, przekształcenia kapitałowe, nowelizacja przepisów.
Procedura powiadomienia Prezesa URE o zagrożeniu płynności lub ciągłości dostaw — kto, w jakim terminie, w jakiej formie. Wzory pism, plan awaryjny na wezwanie depozytowe i niewypłacalność dostawcy, wsparcie doraźne po przekroczeniu progu.
Dla spółek, które dokument mają, ale nie mają za nim procedur. Ciężar wykazania adekwatności spoczywa na przedsiębiorstwie — sam dokument w kontroli nie wystarcza.
Dziennik decyzji transakcyjnych, rejestr weryfikacji limitów i incydentów, zasady archiwizacji danych i wyliczeń pod kontrolę regulatora, wzory raportów, szkolenie osób prowadzących dziennik.
Matryca odpowiedzialności (handel / kontrola ryzyka / rozliczenia), limity kompetencyjne, ścieżka akceptacji i eskalacji, zasada niezależności kontroli ryzyka od funkcji handlowej — z mechanizmami kompensującymi tam, gdzie skala nie pozwala na wydzielone komórki.
Klauzule indeksacyjne, pasma tolerancji wolumenu i zasady rozliczania odchyleń, opłaty za wcześniejsze rozwiązanie umowy w granicach art. 4j, zabezpieczenia kontraktowe i standardy EFET.
Dla zarządu: co podpisujecie, za co odpowiadacie, o co zapyta regulator. Dla zespołu handlowego: limity w praktyce, kiedy eskalować, jak dokumentować decyzje. Warsztat na przypadkach europejskich upadłości sprzedawców z lat 2021–2022.
Strategia zabezpieczająca jest dokumentem składanym Prezesowi URE. Odpowiedzialność wobec regulatora ponosi zarząd spółki — ale my odpowiadamy za to, co w tym dokumencie napiszemy, i firmujemy go swoim nazwiskiem.
Dokument oparty na niepełnych lub nieprawdziwych danych nie obroni się w kontroli i naraża klienta na wezwanie do uzupełnienia. Dlatego współpracę podejmujemy wyłącznie ze spółkami, które po podpisaniu NDA przekazują komplet rzetelnych informacji o portfelu, zasadach kontraktacji, ekspozycji i sytuacji płynnościowej.
Brak dostępu do danych albo ich wybiórcze przekazywanie jest dla nas podstawą odmowy przyjęcia zlecenia — również po podpisaniu umowy.
Opracowania prowadzimy osobiście, w wąskim zespole eksperckim, i nie zlecamy ich dalej. Do 30 stycznia 2027 r. jesteśmy w stanie podjąć współpracę z ograniczoną liczbą podmiotów, dlatego nie każde zgłoszenie kończy się umową.
Po diagnozie prosimy o podstawowe dane o spółce — profil portfela, sposób kontraktacji, sytuację płynnościową. Na tej podstawie oceniamy, czy jesteśmy w stanie przygotować dokument na poziomie, który obroni się przed regulatorem, i dopiero wtedy podejmujemy decyzję o współpracy.
Zależy nam na współpracy długofalowej: strategia to początek, a obowiązek wraca co roku wraz ze sprawozdaniem i co trzy lata z nową strategią. Wolimy obsłużyć mniej spółek i zostać z nimi na lata, niż przyjąć wszystkich i nie dowieźć.
Sekcje, które decydują o ocenie dokumentu — identyfikacja ryzyk, środki ograniczania, zarządzanie płynnością — wymagają praktyki, nie znajomości przepisów. Kancelaria napisze charakterystykę i system zarządzania, a przy limitach pozycji, ladderingu i procedurach na wezwania depozytowe zatrzyma się na ogólnikach. To właśnie te fragmenty regulator sprawdza najuważniej.
Opracowania przygotowuje zespół analityków pod kierownictwem Konrada Dynkiewicza i Adama Gryni. Skład zespołu dobieramy do profilu i skali spółki, ale za każdy dokument odpowiada osobiście jeden z prowadzących — nie zlecamy pracy dalej.
Pracujemy w małym zespole eksperckim i nie delegujemy pracy dalej, więc liczba równoległych realizacji jest ograniczona. Terminy graniczne wynikają wprost z czasu realizacji:
| Zakres | Umowa najpóźniej | Dlaczego |
|---|---|---|
| Zakres III (8–10 tygodni) | ok. 30 listopada 2026 | realizacja + bufor przed terminem |
| Zakres II (5–7 tygodni) | ok. 20 grudnia 2026 | jw. |
| Zakres I (3–4 tygodnie) | ok. 10 stycznia 2027 | tryb ekspresowy z premią cenową |
| Wezwania, sprawozdania, monitoring | bezterminowo | obsługa również po 30.01.2027 |
Tak. Wytyczne odnoszą się do definicji przedsiębiorstwa energetycznego z art. 3 pkt 12 Prawa energetycznego i wskazują wprost, że obowiązek dotyczy każdego przedsiębiorstwa prowadzącego działalność gospodarczą w zakresie obrotu energią elektryczną, niezależnie od tego, czy jest objęte obowiązkiem koncesyjnym, czy ustawowo z niego zwolnione.
Nie. Zasada proporcjonalności dotyczy głębokości i stopnia skomplikowania opisów, a nie zwolnienia z obowiązków. Każda spółka pokrywa wszystkie siedem sekcji — mniejsza skala uzasadnia jedynie prostsze rozwiązania i zwięźlejszy opis.
Kara pieniężna od 10 000 zł do 15% przychodu z poprzedniego roku podatkowego (art. 56 ust. 1 pkt 61–62). Karalne jest także niedotrzymanie terminu sprawozdania rocznego oraz miesięcznego terminu na uzupełnienie strategii po wezwaniu.
Nie. Ustawa wymaga opracowania i stosowania strategii. Co roku do 30 kwietnia spółka składa sprawozdanie z działań podjętych w roku poprzednim, co trzy lata przygotowuje nową strategię, a przy istotnych zmianach — aktualizację przesyłaną Prezesowi URE.
Prezes URE wzywa do jej uzupełnienia w terminie miesiąca od otrzymania wezwania. Kluczowa jest spójność: zadeklarowane środki muszą realnie odpowiadać zidentyfikowanym ryzykom. Obsługujemy również wezwania dla strategii przygotowanych gdzie indziej.
Wytyczne przesądzają, że nie istnieje jeden uniwersalny szablon strategii zabezpieczającej. Dokument oderwany od realiów spółki jest łatwy do zakwestionowania — a ciężar wykazania adekwatności spoczywa na przedsiębiorstwie. Dlatego pracujemy wyłącznie indywidualnie.
W mniejszych podmiotach łączenie funkcji jest dopuszczalne, ale strategia musi opisywać mechanizmy kompensujące: limity, akceptacje zarządu, raportowanie. Wytyczne dopuszczają też „uzasadniony outsourcing analiz" — dokładnie tę rolę pełni nasz monitoring parametrów ryzyka.
Pełne biogramy osób prowadzących opracowania.
Obecnie — działa równolegle na trzech rynkach europejskich, w każdym jako partner:
Ta perspektywa daje bieżący obraz praktyk hedgingowych i standardów kontraktowych stosowanych poza rynkiem polskim.
Doświadczenie — ponad dwadzieścia lat na europejskich rynkach gazu, energii elektrycznej i produktów naftowych; budowa działów handlowych i spółek obrotu od podstaw, dla podmiotów państwowych, międzynarodowych domów tradingowych i niezależnych producentów.
Dla kolejnych spółek uzyskiwał koncesje regulacyjne i opracowywał od zera polityki zarządzania ryzykiem, portfelem, działalnością handlową i płynnością — czyli dokładnie te dokumenty, których wymaga dziś art. 10e.
Menedżer z wieloletnim doświadczeniem na rynku gazu ziemnego i energii elektrycznej. Specjalizuje się w zarządzaniu portfelem zakupowym i sprzedażowym oraz w zarządzaniu ryzykiem po stronie operacyjnej — tam, gdzie limity i procedury spotykają się z realnym handlem.
W opracowaniach odpowiada za część ilościową: kalibrację limitów, harmonogramy kontraktacji, wycenę ekspozycji i testy warunków skrajnych.
Diagnoza online kończy się zostawieniem kontaktu. Można też napisać bezpośrednio: